§ análise · estrutura comparada
Concentração comparada.
HHI mede concentração de mercado · soma dos quadrados das participações de cada operador. Em famílias saudáveis, a distribuição entre ramos diverge marcadamente · alguns toleram fragmentação fora do regulatório, ao passo que outros convergem para oligopólio em virtude de barreiras técnicas ou regulatórias. Esta página compara 16 das 18 famílias SUSEP em 2024 (Riscos Especiais e Cascos ficam fora por amostra HHI insuficiente) · ordenadas pela mediana de HHI ascendente · e identifica outliers individuais que escapam do regime da família.
Como ler
Esta página ordena as 16 famílias SUSEP plotadas do menor para o maior HHI mediano em 2024. À esquerda, famílias onde o regulador permite e o mercado tolera fragmentação · Patrimonial, Pessoas Individual, Auto Casco e Habitacional convivem com mais de seis grupos econômicos relevantes em cada ramo, configurando estrutura tipicamente competitiva. À direita, RURAL, Crédito e Nucleares apresentam HHI próximo de 10.000 · monopólio puro ou quase, em virtude da especialização técnica do ramo, da escala mínima de capital exigida ou de subsídio governamental que limita entrada.
Os outliers individuais marcados em cardinal são ramos cuja concentração escapa do regime da família · todavia esse desvio nem sempre indica patologia, ao passo que pode refletir nicho legítimo onde apenas uma ou duas operadoras desenvolveram capacidade técnica. A largura do violino traduz densidade da distribuição em torno da mediana · violinos achatados sinalizam famílias com HHI homogêneo entre ramos, enquanto formas alongadas ou bimodais indicam regime estrutural heterogêneo dentro da própria família.
Implicações regulatórias
A interpretação editorial cuidadosa exige que o leitor mantenha distinção entre concentração estrutural e concentração comportamental. RURAL com HHI mediano 5.806 não é caso de cartel · trata-se de mercado pequeno (ramos com prêmio anual abaixo de R$ 200 milhões em vários casos) onde a escala mínima atuarial exige especialização técnica e onde subsídio governamental via PSR distorce a competição na ponta da originação. Por outro lado, Patrimonial com HHI mediano 1.992 não significa mercado pulverizado em sentido estrito · trata-se de fragmentação canalizada via corretagem corporativa, com poucas operadoras dominando o canal e muitas mantendo presença marginal.
CR4 (concentração das quatro maiores operadoras) é o indicador complementar adequado para distinguir esses regimes · ramo com HHI alto e CR4 alto sinaliza oligopólio efetivo, ao passo que HHI alto e CR4 moderado sugere mercado pequeno onde matemática do índice infla a concentração aparente sem que haja restrição comportamental real. A página de concentração apresenta os dois indicadores lado a lado para os dez maiores ramos · referência cruzada disponível em concentração · top-4 cogrupos.
Métodos
HHI (Herfindahl-Hirschman Index) é calculado pela soma dos quadrados das participações de mercado de cada operador no ramo, expresso em base 10.000 (escala DOJ). Mercado competitivo: HHI inferior a 1.500. Concentração moderada: entre 1.500 e 2.500. Concentração elevada: acima de 2.500. Monopólio puro: 10.000. A unidade de operador no recorte SUSEP é o cogrupo econômico, não CNPJ individual, o que agrupa subsidiárias da mesma holding e evita inflação artificial do índice. Quartis Q1, mediana e Q3 são calculados com interpolação linear sobre os HHIs dos ramos da família, e outliers Tukey são ramos cujo HHI excede Q3 + 1,5 × IQR.
A densidade do violino é estimada via kernel Gaussian com bandwidth pela regra de Silverman (1,06 × σ × n^(-1/5)), suficiente para distribuições aproximadamente normais e robusta para n ≥ 3. Famílias com cobertura insuficiente (n < 3) caem para strip plot · apenas pontos individuais sem estimativa de densidade · em virtude de KDE colapsar com amostra muito pequena. Ressalto que esta análise serve como ilustração metodológica do regime estrutural agregado, não como avaliação anti-truste de ramo individual, e quem precisar de avaliação regulatória específica deve consultar fonte primária e considerar variáveis adicionais que não estão no recorte deste estudo.