§ 02 · instrumento · estrutura
Estrutura de mercado concentração por ramo.
CR4 (share dos quatro maiores cogrupos) e HHI (Herfindahl-Hirschman) calculados por ramo, com agregação por cogrupo econômico, não por CNPJ. A escolha de cogrupo evita superestimar concentração quando três das quatro maiores empresas pertencem ao mesmo conglomerado.
CR4 por ramo · 2024
O gráfico abaixo apresenta o CR4 (percentual de prêmio ganho concentrado nos quatro maiores cogrupos) para os dez ramos de maior prêmio em 2024. Ramos acima de 70% indicam concentração elevada, e merecem atenção regulatória adicional. A linha tracejada em 50% serve como referência de concentração moderada.
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Como ler
CR4 alto não é necessariamente sinal de problema. Em ramos de pequeno porte, ou em segmentos novos, é natural haver poucos players. O sinal de atenção surge quando ramo de grande prêmio agregado mostra CR4 elevado, em virtude de o impacto regulatório e atuarial ser proporcional ao volume movimentado. Ressalto que o CR4 isolado não captura a dinâmica de entrada e saída de empresas, e por isso vale acompanhar a série temporal em conjunto.
HHI · índice complementar
O HHI (soma dos quadrados das participações de mercado, escala 0-10000) é menos intuitivo mas mais sensível à distribuição inteira, não apenas aos quatro maiores. Valores acima de 1500 indicam concentração moderada; acima de 2500, alta. A coluna HHI está disponível no tooltip de cada barra do gráfico, e a comparação CR4 vs HHI ajuda a identificar ramos onde a concentração se distribui de modo desigual entre cogrupos.
Métodos
Cogrupo é a unidade canônica de agregação no Panorama SUSEP. Cada cogrupo agrupa CNPJs que pertencem ao mesmo conglomerado financeiro, evitando dupla contagem em análises de concentração. A definição de cogrupo segue o cadastro oficial SUSEP, com fallback para cogrupo aux (coenti) quando o cogrupo canônico não está disponível para o período. Detalhamento completo na metodologia →