§ 04 · análise · sinistralidade
Sinistralidade loss ratio & outliers.
Loss ratio (sinistro ocorrido sobre prêmio ganho) é a medida fundamental de rentabilidade técnica em seguros. Em ramos saudáveis, o valor oscila entre 0,4 e 0,7 com previsibilidade razoável. Quando supera 1,0, o ramo paga mais sinistro do que arrecada prêmio, e tipicamente isso aponta para evento extraordinário, erro de pricing, ou ambos.
Esta página apresenta duas leituras complementares. A primeira é a dispersão UF do ramo Auto Casco em 2024, exemplo de ramo de grande porte e dinâmica relativamente previsível. A segunda é a decomposição mensal do ramo 196 (Riscos Nomeados e Operacionais) em 2024, caso emblemático de descolamento abrupto causado por evento catastrófico, especificamente a enchente do Rio Grande do Sul.
carregando dados SUSEP…
Como ler o caso 196 RS
A sinistralidade do ramo 196 em 2024 superou 4,0 num único recorte, valor estatisticamente extremo mas verdadeiro, em virtude do volume de sinistros pagos por destruição patrimonial decorrente da enchente. O salto começa em maio, quando o evento se materializa, e permanece elevado pelo restante do ano em virtude do período de quitação dos sinistros. Em 2025 a sinistralidade retorna a níveis próximos ao histórico, indicando que o evento foi de fato pontual e não estrutural.
Implicações regulatórias
Eventos catastróficos pontuais não invalidam o pricing histórico do ramo, mas evidenciam que mecanismos de resseguro e reservas catastróficas são essenciais para a sustentabilidade do produto. Ressalto que essa análise serve como ilustração metodológica, não como avaliação definitiva da capacidade de absorção do mercado segurador frente a eventos similares, e quem precisar de avaliação atuarial específica deve consultar fonte primária e considerar variáveis adicionais que não estão no recorte deste estudo.
Métodos
Loss ratio é calculado como sinistro ocorrido / prêmio ganho. Sinistro ocorrido inclui sinistros pagos no período mais variação de IBNR (sinistros ocorridos mas não avisados); prêmio ganho corresponde ao prêmio direto rateado por exposição temporal. A decomposição UF do prêmio ganho usa rateio Option L (share de prêmio direto), detalhada em metodologia.